Sociedades de capital riesgo: Información e impacto en la economía

Hay empresas que crecen de una forma asombrosa, mientras que otras no consiguen despegar. ¿Cómo puede ser, aunque ambas tengan ideas igual de brillantes? Muchas veces la diferencia está en el capital, y más específicamente en el capital riesgo. 

Ahí entran en juego las sociedades de capital riesgo, entidades de las que dependen muchas startups y empresas innovadoras que hoy dominan el mercado. ¿Qué son y cómo funcionan? ¿Tiene sentido invertir en capital riesgo? En este artículo ofrecemos una visión clara y práctica de lo que hay detrás de estas estructuras clave para la economía.

Qué es una SCR

Una sociedad de capital riesgo es una entidad financiera cuya finalidad es invertir de forma temporal en el capital de empresas no cotizadas con alto potencial de crecimiento. Es decir, no estamos hablando de acciones en bolsa, sino de compañías más pequeñas, muchas veces emergentes, que necesitan impulso económico para despegar.

Estas sociedades no compran para quedarse, sino que su objetivo es entrar en la empresa, ayudar a que crezca, y salir cuando su valor ha aumentado. Lo hacen mediante una participación en el capital social, lo cual implica asumir ciertos riesgos, pero también acceder a una rentabilidad superior a la media en caso de éxito.

Las SCR están reguladas en España por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), lo que asegura cierta transparencia y un marco legal específico. Para ser reconocida como tal, una sociedad debe destinar al menos el 60% de su patrimonio a estas inversiones temporales en empresas no cotizadas.

Funcionamiento de las sociedades de capital de riesgo

El funcionamiento es sencillo. Una sociedad de capital riesgo reúne fondos, ya sea de inversores privados, institucionales o públicos, y con ese capital, selecciona empresas con alto potencial, generalmente en fases tempranas o en procesos de transformación, y les aporta financiación a cambio de una participación.

A diferencia de otros instrumentos financieros, aquí no se trata solo de poner dinero. La SCR suele implicarse en la estrategia, aporta contactos, conocimiento del mercado y acompañamiento. Es lo que se conoce como smart capital, porque no se limita a un cheque, sino que aporta un valor añadido real.

El horizonte temporal es de medio a largo plazo, con una salida planificada. Esta salida puede ser la venta a otra empresa, la recompra por parte de los socios fundadores o incluso la salida a bolsa. Una vez que la sociedad sale del capital, recoge los beneficios (si los hay) y continúa con nuevas inversiones.

Este modelo se adapta muy bien a sectores donde la innovación es clave, como la biotecnología, la inteligencia artificial, la energía o las fintech. También tiene un papel importante en procesos de reestructuración empresarial.

Ventajas del capital riesgo

Para las empresas receptoras, el capital riesgo puede marcar la diferencia entre desaparecer o convertirse en líderes de su sector. Les permite obtener financiación sin recurrir a deuda bancaria, y hacerlo en condiciones que, si bien implican ceder parte del control, resultan más flexibles y alineadas con su crecimiento.

Desde el punto de vista de los inversores, la inversión de capital riesgo ofrece rentabilidades potenciales muy atractivas. Ahora bien, no está exenta de riesgos. De hecho, muchas empresas financiadas por SCR no llegan a devolver lo invertido. Por eso, la diversificación de carteras, el conocimiento del sector y contar con coberturas específicas son elementos clave.

Una gran ventaja del modelo es que alinean los intereses de todas las partes. La SCR quiere que la empresa crezca porque su beneficio depende de ello, y los fundadores también. Esto genera sinergias que no se logran con modelos más tradicionales de financiación.

Además, estas inversiones tienen un impacto positivo en la economía. No solo generan empleo, sino que dinamizan sectores clave, promueven la innovación y aumentan la competitividad del tejido empresarial.

Por supuesto, también hay inconvenientes. No todas las empresas están dispuestas a ceder participación o control. El proceso de entrada de una SCR implica una auditoría intensa, y hay que estar preparados para ello. Además, el retorno no es inmediato: la SCR no busca una rentabilidad rápida, sino una revalorización con el tiempo.

Diferencia entre sociedades de capital riesgo y fondos de capital riesgo

Aunque a menudo se usan como sinónimos, no son lo mismo. La diferencia está sobre todo en su estructura jurídica y operativa. Mientras que la sociedad de capital riesgo es una entidad con personalidad jurídica propia (normalmente una sociedad anónima), el fondo de capital riesgo es una figura sin personalidad jurídica, gestionada por una sociedad gestora que actúa en su nombre.

Esto implica que, en el caso de un fondo, los inversores no participan de forma directa en la toma de decisiones. Es la gestora las que se encarga de todo el proceso de inversión, seguimiento y desinversión. En cambio, en una SCR los socios tienen más capacidad de decisión y están más directamente implicados.

Otra diferencia es que los fondos suelen tener estructuras más flexibles para captar capital de distintos tipos de inversores, mientras que las SCR están pensadas para perfiles más activos o estratégicos. En ambos casos, el objetivo final es el mismo: invertir en capital riesgo, acompañar a empresas en su crecimiento y obtener una rentabilidad superior a la media.

Ambas figuras están reguladas por la CNMV y sujetas a obligaciones de información y supervisión. Elegir una u otra depende del perfil del inversor, del tipo de empresa y de la estrategia de inversión deseada.

El papel de las sociedades de capital riesgo en el desarrollo empresarial es más profundo de lo que muchos imaginan. Son una pieza clave del ecosistema económico, un puente entre la idea brillante y el éxito sostenido. Comprender su funcionamiento no solo es útil para quienes buscan financiación o desean invertir en capital riesgo, sino también para quienes quieren entender cómo se construyen las grandes historias de crecimiento empresarial.